Emissionsprospekt der DS-Rendite-Fonds Nr. 106 VLCC Titan Glory GmbH & Co. Tankschiff KG mangelhaft

Die Kanzlei Reime hat den Emissionsprospekt des Schiffsfonds DS-Rendite-Fonds Nr. 106 VLCC Titan Glory GmbH & Co. Tankschiff KG gutachterlich überprüft.

Daraus ergeben sich folgende erhebliche Prospektfehler:

1. Risiken wurden verharmlost und mit falschen Informationen relativiert

Im Fondsprospekt werden lediglich wesentliche Chancen und Risiken aufgeführt und dies auch nur zusammenfassend. Hinzu tritt, dass die Angaben zu den Risiken in den Anmerkungen zum Teil wieder relativiert werden.

2. Die dargestellte Marktanalyse ist irreführend und unvollständig

Die im Prospekt aufgeführte Marktanalyse ist weder objektiv noch vollständig. Dies resultiert daraus, dass die für den wirtschaftlichen Erfolg einer Schifffahrtsgesellschaft wichtigsten Kennzahlen – die Charterraten – nicht in ihrer empirischen Entwicklung angeführt werden. Dem Anleger wurde damit werden der Charakter noch mögliche Trends des Marktes dargestellt.

3. Die Folgen der langfristigen Charterverträge wurden falsch dargestellt

Der langfristige Chartervertrag wird als vorteilhaft für die Gesellschaft beworben. Die hohe Sicherheit der Investition wird sogar damit begründet. Tatsächlich stellt der langfristige Chartervertrag mit einem, wie hier, bonitätsschwachen Charterer ein Nachteil für die Eigentümer eines Schiffes dar. Grund dafür ist vor allem, dass bei einem solchen Vertrag nicht genug auf steigende oder sinkende Charterraten reagieren kann.

4. Die Sensitivitätsanalysen sind risikoverharmlosend

Zum einen wurde in Bezug auf den Wechselkurs lediglich von einer maximalen Abweichung von rund 13% ausgegangen, was gegenüber dem realen Wechselkursrisiko sehr verharmlosend ist. Zum anderen scheint es aus Sicht der Prospektherausgeber nicht die Möglichkeit zu geben, dass das Schiff nach der geplanten Laufzeit einen geringeren Veräußerungswert erscheint. Dies mutet bereits seltsam an, da es durchaus möglich erscheint, dass eine Schiffsklasse innerhalb von 12 Jahren veraltet ist.

5. Die Platzierungsgarantie ist eine Täuschung

Laut dem Prospekt haben die JS Holding GmbH & Co. KG und die Dr. Peters GmbH & Co. Emissionshaus KG eine Platzierungsgarantie in Höhe von 37 Mio. € abgegeben. Das Stammkapital dieser Gesellschaften liegt jedoch jeweils bei ca. 100.000 €. Daher konnte nicht davon ausgegangen werden, dass eine solch hohe Garantie eingehalten werden konnte.

6. Die prognostizierte Rendite ist äußerst schwach

Bei genauer Betrachtung des prognostizierten Gesamtüberschusses fällt die berechnete Rendite bei der Laufzeit von 12 Jahren äußerst schwach aus. Dies ist für eine Investition mit einem Totalverlustrisiko nicht ausreichend.

7. Die EK-Zwischenfinanzierungs- und Kontokorrentzinsen wurden nicht als Anschaffungsnebenkosten ausgewiesen

Die in den Jahren 2004 bis 2006 angefallenen EK-Zwischenfinanzierungs- und Kontokorrentzinsen in Höhe von 949.000 € wurden nicht als Anschaffungsnebenkosten ausgewiesen, sondern wurden laut der Aufstellung im Prospekt aus den laufenden Chartereinnahmen gedeckt. Da diese Kosten jedoch nur in der Investitionsphase angefallen sind, sind diese zwingend als Anschaffungsnebenkosten zu klassifizieren.

Folgen

Im Ergebnis kann vom Vorliegen von Prospektfehlern ausgegangen werden. Den Anlegern stünden demnach gegenüber den Prospektverantwortlichen der DS-Rendite-Fonds Nr. 106 VLCC Titan Glory GmbH & Co. Tankschiff KG Prospekthaftungsansprüche zu.

Entsprechende Vorbereitungen für Sammelklagen wurden in der Kanzlei Reime bereits getroffen.

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